【研报掘金】电动化趋势不可挡,叠加5G换机潮,锂电设备增长可期

锂电设备行业景气度取决于下游电池商的扩产增速。机构分析认为,锂电设备有望受益于全球汽车电动化趋势以及5G换机潮。

投资逻辑:

1、电动化趋势不可阻挡、2019-2025年行业将开启8-10倍增长之旅。以大众为代表的车企巨头电动化平台车型将密集推出,预计2020-2021年将出现爆款车型,电动化趋势将加速,2025年大众、奔驰、宝马等巨头将有望实现15-25%电动化率目标,预计2025年全球电动车销量1800万辆以上,全球电动化率将达到16-20%左右。

2、国内动力电池保护性政策终结,日韩电池商纷纷在华扩产,国产电池商宣布新一轮产能扩张计划应对。预计2019年、2020年、2021年新增产能为110GWh、 170GWh、45GWh,按照动力电池单GWh需要2.5亿元设备投资测算,国内锂电设备投资额预计为275、425、112亿元,以 2018年国内锂电设备市场总规模206亿元计算,2019年、2020年同比增速分别33%、55%。

3、以4G换机潮为鉴,发放4G牌照后,4G手机用时9个月出货量超过3G+2G手机。机构认为,5G换机潮将从2020年起逐渐放量。统计38款已上市5G手机,最小电池容量为4000mAh,大于79%的手机。5G手机最低报价1699元,搭载4500mAh电池。

利好公司:

先导智能是国产锂电设备领军者,单品实力突出、品类齐全、客户优质,曾为LG化学、特斯拉供货,有望凭借优秀的技术实力扩张海外客户。

赢合科技实控人变更为地方国企上海电气,控股股东在新能源领域布局完善、实力突出,公司未来发展值得期待。

璞泰来是细分单品涂布机优秀供应商+负极/隔膜涂覆供应商,有望充分受益于下游扩产。

本文内容精选自以下研报:

民生证券|机械:动力消费双景气,锂电设备增长可期

东吴证券|机械设备:工程机械销量持续超预期,光伏HIT技术渐行渐近

太平洋证券|机械:国内政策有望超预期,锂电设备需求确定性提高

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