【研报掘金】IDC产业景气度有望持续提升 机构看好这几股

IDC产业需求端受益于5G+AICDE等新兴技术驱动的流量持续爆发,供给端受限于一线城市选址和能耗指标等资源稀缺,决策层在20天内4次提及“新基建”有望推动IDC产业景气度持续提升。机构建议加大配置拥有一线核心资源的IDC服务商及上游核心设备商,看好光环新网、宝信软件、奥飞数据、紫光股份等。

核心逻辑

1、“5G+云”奠定需求,疫情及政策加速IDC建设。拉长时间轴来看,近十年来底层通信技术革新驱动应用端数据流量及基础端算力持续爆发,IDC厂商作为核心承接方因此具备极强的成长性。当前5G网络性能进一步提升,2020用户加速渗透,生态全面铺开将继续提振IDC需求。此外,近期爆发新冠疫情激活云端应用,诸如云视频、云游戏、云办公等新场景刺激流量大增,用户习惯转变正在打开IDC中长期需求天花板。从政策面来看,考虑到新冠疫情对经济基本面的冲击,高层已经开始推动“新基建”进行逆周期调节,大数据中心作为“新基建”核心设施被直接点名,建设进度有望提速。

2、云厂商资本开支拐点确立,IDC需求将迎爆发。产业经验来看,超大型云厂商的现金资本开支水平直接决定云计算产业链的景气度。北美互联网五巨头库存消化因素的刺激,五家合计Capex增速在2019Q2收窄至-3.6%,服务器出货量增速联(产业链景气度核心指标)随之持续回升,2019Q3收窄至-3%,2019Q4进一步上升至+14%,判断云产业链经历拐点后,景气正在强势上行。IDC环节和服务器紧密相关,预计万IDC需求将随服务器逐步放量。

3、国内IDC市场规模增速领跑全球,一线城市供需矛盾突出,自建型、定制型第三方IDC迎机遇。IDC圈数据显示,2018年中国IDC市场规模达1228亿元,同比增长29.8%,远超同期全球IDC市场规模平均增速10.5%,显示强劲增长动能。目前国内主要IDC企业的数据中心资源均围绕一线城市部署,需求持续饱和,但IDC资源仍相对稀缺(受土地资源和节能要求影响),供需矛盾巨大。在此情况下,自建型、定制型第三方IDC厂商迎来发展机遇,光环新网、宝信软件、数据港等都是各自IDC模式下的佼佼者,有望在赛道向好(周期/成长双轮驱动)的趋势下尽享行业发展红利,实现业绩放量。

利好公司

中信证券指出,推荐京津冀区域龙头光环新网、长三角龙头宝信软件、绑定平安集团深度布局粤港澳大湾区的证通电子和业务涉及IDC网络设备龙头紫光股份;建议关注佳力图、英维克等。

东兴证券指出,IDC充分受益于5G与云计算流量共振,产业链有望加速发展。建议关注光环新网、宝信软件、紫光股份。

华泰证券指出,新基建或助力IDC发展加速。建议关注:奥飞数据、数据港、光环新网、紫光股份等。

国盛证券指出,5G+云计算周期共振,IDC作为产业发展基石,无论是从订单还是情绪上,都将率先反映。考虑到特别是一线城市的土地资源、能耗指标紧缺,IDC供需缺口或将持续扩大,需提前卡位,战略意义突出,板块热度有望持续提升。核心推荐:光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据等。

本文内容精选自以下研报:

中信证券《通信|新基建政策加码,IDC深度受益》

万联证券《云计算+5G新基建,IDC前景可期》

东兴证券《新基建在路上,5G与IDC加速跑》

国盛证券《通信:新基建持续加码,5G+IDC战略地位突出》

华泰证券《通信行业点评:新基建或助力5G及IDC发展加速》

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